上周，甲醇期货市场低位整理，价格重心回踩1700元（吨价，下同）关口支撑止跌回升，波动幅度明显收窄，走势略显胶着。
开工率方面，截至5月14日，国内甲醇整体装置开工负荷为66.05%，下降2.76个百分点。其中，西北地区装置开工负荷为79.24%，下降2.67个百分点。受部分煤制烯烃装置检修影响，西北地区甲醇装置开工率下滑明显，而其他地区装置多数运行稳定。甲醇装置陆续停车检修，主产区开工水平下滑至80%附近，供应端压力略有缓解，但供需结构仍偏松。
库存方面，沿海地区甲醇库存继续累积增加至118.5万吨，环比增加3.9万吨，整体可流通货源预估在30.8万吨。据不完全统计，5月下半月甲醇进口船货到港量在53.75万~54万吨。由于进口利润尚可，伊朗、南美洲以及东南亚货物到港增多。少数进口甲醇从江苏倒流去往山东、安徽等地区域套利，但仍难以缓解进口货源增加的压力，罐容依旧紧张。沿海多数区域库区除去固有长包罐、下游厂库以及下游长包罐以外，已无新增可存放甲醇的罐容。预计后期甲醇市场高库存状态将持续。
下游方面，煤制烯烃装置平均开工负荷在80.27%，下降3.59个百分点。尽管国内部分MTO装置负荷有所提升，但陕西蒲城CTO装置停车检修，烯烃装置运行负荷整体下滑。
传统需求方面，甲醛、二甲醚和MTBE开工变动有限，醋酸因部分装置检修导致开工水平明显回落。由于季节性旺季效应未显现，下游市场心态偏谨慎，维持刚需采购，导致甲醇现货交投难以放量。
综合而言，甲醇供需结构宽松，基本面未有明显改善，期价延续低位震荡，但近期商品市场气氛整体回暖，操作上可考虑逢低轻仓试多，上方目标1850元。
（中国化工报）